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【消息】产能收缩加库存出清有色板块迎来机会

发布时间:2020-11-17 10:39:09 阅读: 来源:量规厂家

欧元区经济再次被上调,超预期复苏之势愈发明确;与此同时美元指数高位震荡,进入盘整期之势亦愈发明确。这成为上周LME金属价格普遍反弹的催化剂。

中国方面,预计二季度仍将有一批稳增长政策出台,在此推动下,经济也有望在二季度企稳,目前为经济最困难时期。即便经济企稳时间节点后移,但“稳增长政策不断推出”及“经济企稳回升”两者对期货交易品种的投资而言区别仅是节奏和幅度不同,方向一致。

“产能刚性收缩+库存出清”已经使得部分基本金属品种具备了走新周期的条件,如锌(中金岭南)和铝(云铝股份)。而鉴于锌价的强势回归,我们在这三个领域中,短期又最为看好铅锌板块,品种上,中金岭南为我们目前最为看好的品种。

同时需考虑板块轮动效应。考虑到目前“宏观三因素”共振效果正在不断累积,有色投资环境也在不断好转,一旦市场针对有色板块的投资心理发生良性变化,从趋势投资的角度看有色板块的投资可以更为乐观些。基于板块间的轮动效应,我们认为即便是没有落入到我们定义的新周期逻辑里的铜和黄金板块,进行阶段性配置也会带来较好的收益,品种上同时考虑国企改革预期、基本面状况、以及参考2015年以来和2014年中期以来的涨幅情况,我们建议配置龙头股,如江西铜业和山东黄金。

四月开始新能源汽车将正式进入“产销双爬坡”阶段,汽车动力电芯一季度生产同比+74%。我们坚信政策倒逼之下新能源汽车2015年有望进入爆发期,锂动力电池、锂电设备,电机驱动将成为最大受益领域,隔膜、充电桩次之,全年具备投资价值。与有色相关的企业,锂电池环节重点推荐赣锋锂业:全球锂深加工龙头,三元体系锂动力电池国内龙头“影子股”。锂电设备环节重点推荐路翔股份:少有的锂电设备供应上市公司,持有东莞德瑞65%股权。电机及电控环节重点推荐正海磁材(持有上海大郡88.7%股权)和宁波韵升(参股上海电驱动26%)。此外,产业爆发先期对上游锂盐拉动效应虽然有限,但我们预计2015年锂盐价格仍有10%的上涨空间,强烈推荐锂盐供应龙头天齐锂业。

继续强烈推荐在“自然调整和行政调整”双重作用下已然进入了一个新周期的稀土板块。稀土行业在2014年首次出现全行业性亏损,倒逼行业加快整合,政策催化或将频发。节前稀土价格上冲过快,目前价格出现短期调整属正常现象,短期若因缺乏催化剂等原因导致板块下跌,即带来买入良机,静待四月政策催化,如预计5月份出口关税即将取消,而资源税也或将相应出台,不排除超预期的可能!

品种方面,我们自2014年3月开始强烈推荐包钢股份以来,二级市场表现优异。目前公司定增获批,集团稀土资产注入已无争议,全球轻稀土资源龙头地位最终得以确立,为公司股价的上涨再次打开空间!继续建议积极择时布局仍未被充分挖掘的全球轻稀土霸主包钢股份。中重稀土品种厦门钨业等同样值得关注。

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