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崩盘上市房企担保超警戒线

发布时间:2021-01-07 19:11:00 阅读: 来源:量规厂家

证券日报

中投顾问金融行业研究员霍肖桦向《证券日报》记者表示,“一般情况下,担保总额占净资产的比例应控制在30%以内,此比例越高,风险系数越大,所危害的范围也将越广”

虽然A股时不时地会出现因对外担保问题而引发的“黑天鹅”事件,但这并不能阻止部分上市公司不顾危险地进行高额担保,甚至有的上市公司在经营能力无法承担高额担保金额时,仍不顾本身净资产低于担保额的情况进行对外担保。

据同花顺(300033,股吧)统计数据显示,2015年年报披露已收官,251家上市公司担保总额占净资产比例超50%。其中,有96家上市公司的担保总额占净资产比例超100%,甚至有担保总额占净资产比例超25倍的上市公司存在。

“上市公司担保金额超过净资产并不合理,风险较大。”中投顾问金融行业研究员霍肖桦向《证券日报》记者分析道:“这意味着一旦公司资金链断裂,将出现资不抵债的情况,而上市公司股东将成为买单者。”

担保应注意“不过线”

俗话说的好“不看不知道,一看吓一跳”,在上市公司年报披露收官后,作为理性投资者在研读上市公司年报时,千万不要忘了瞄一眼上市公司担保总额占净资产比例这个会计科目。

值得注意的是,在证监会2003年发布的《上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》中曾记载,“上市公司对外担保总额不得超过最近一个会计年度合并会计报表净资产的50%”这一细则上限。

如果按照上述比例计算的话,担保总额占净资产比例超50%的公司在担保金额上已经超过了警戒线。而根据同花顺统计数据显示,251家上市公司担保总额占净资产比例超50%。

此外,霍肖桦向《证券日报》记者表示,“一般情况下,担保总额占净资产的比例应控制在30%以内,此比例越高,风险系数越大,所危害的范围也将越广”。

根据同花顺统计数据显示414家上市公司担保总额占净资产比例超30%。如果以30%这个比例为标准的话,那么,2015年,有超过一成的上市公司站在了警戒线之上。

“上市公司可以在充分评估自身财务承受力的基础上,拟定警戒指标(如公司对外担保总额/公司上年末净资产额≤20%),超过警戒指标的对外担保事项的决策应十分谨慎。”霍肖桦如是说。

记者整理同花顺统计数据发现,在上述251家担保总额占净资产比例超50%的上市公司中,有54家上市公司隶属于房地产行业,公司数量远高于其它行业,占比约两成。此外,在96家担保总额占净资产比例超100%的上市公司中,有31家公司隶属于房地产行业,占总数比的三成。由此可见,房地产行业成为超额担保的重灾区。

超额担保存隐患

据《证券日报》记者整理同花顺统计数据发现,96家上市公司担保总额占净资产比例超100%,其中担保总额占净资产比例超200%的上市公司则有32家。

在这32家公司中,中昌海运、*ST商城、中国嘉陵(600877,股吧)、万方发展(000638,股吧)、嘉凯城(000918,股吧)、中航三鑫(002163,股吧)、ST成城、金杯汽车(600609,股吧)、*ST煤气9家上市公司,担保总额占净资产比例超400%,分别为2523.18%、919%、755.01%、624.06%、536.51%、496.6%、476.17%、456.62%、451.05%。

对此,有分析人士指出,“有可能是因为其净资产较小所致”。而对于其它比例超过30%的公司,该分析人士认为,较多的原因则是目前大多上市公司的决策机制不够透明,存在内部关联交易的可能,或许会给股东带来潜在风险。

事实上,如果上市公司担保额超过净资产,对上市公司自身的影响也很多。霍肖桦向《证券日报》记者分析道:“担保额度超过净资产会提高公司的财务风险,进而影响其股价以及融资能力,使其在资本市场较为被动。此外,如果上市公司担保额超过净资产问题得不到有效治理和控制,将产生多米诺骨牌效应,对整个A股产生危害”。

有业内人士建议,上市公司在日常的担保活动中,除了要加强制度建设以杜绝潜在风险之外,还亟需对关联方加强监管。“一旦比例超过20%,就说明对投资者有风险,应该通过股东大会集体审核是否应该继续参加担保,这样才能防患于未然。”

“严格审批对外担保的授权程序,同时更加慎重地选择对外担保对象才能有效规避超额担保带来的众多风险。”霍肖桦建议,在充分评估自身财务承受能力的基础上,确定担保额度。在为其他公司提供担保时,最好能要求被担保人提供反担保以“自保”。

有分析人士指出,对于担保金额过大的公司,投资者在操作时有必要保持一份谨慎和稳重。

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